The edge of expectil : modelling expectil with evt and compare it using comparative backtest

• Autor(a) principal: Lemos, Victor Freitas Feio de
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: eng
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/190028
• topic: Mercado de ações; Risco financeiro; Expectil; Stock market; GJR-Garch; Backtesting; Extreme value theory (EVT)

Expectiles são uma família de parâmetros de medidas de risco coerentes que foram recentemente sugeridas como uma alternativa aos quantiles (VaR) e ao expected shortfall (ES). Neste trabalho, os expectiles são usados como uma medida de risco (EVaR), discutimos seu significado financeiro e os comparamos com VaR e ES. Destinamos a desenvolver uma mudança de expectile ao longo do tempo que mede o risco inerente de um ativo durante todo o período de gerenciamento. Por fim, realizamos uma análise empírica para o índice brasileiro (Ibovespa) por meio do modelo GJR-GARCH com inovações estimadas student-t utilizando o algoritmo de Maximum Likelihood (MLE) e Markov Chain Monte Carlo (MCMC)/Bayesian por Metropolis-Hastings e avaliamos a precisão das previsões por meio de uma função de ganho consistente. Resultados numéricos indicam que as expectativas são alternativas perfeitamente razoáveis para as medidas de risco VaR e ES.