Análise de risco financeiro de um empreendimento imobiliário na cidade de Porto Alegre

• Autor(a) principal: Carli, João Zeni
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/252444
• topic: Construção civil : Aspectos econômicos; Viabilidade econômica; Real estate development; Investment; Analysis of economic viability; Monte Carlo simulation; Value at risk

Apesar da alta lucratividade da construção civil, a grande quantidade de capital empregado para o desenvolvimento de empreendimentos traz a necessidade de um maior zelo na escolha de investimentos, uma vez que são várias as características cruciais para o seu sucesso – ou insucesso. Por conta disso, os métodos de Engenharia Econômica, o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR), o Payback e a Máxima Exposição de Caixa (MEC) surgem para o auxílio nesta tomada de decisão. Entretanto, em decorrência da volatilidade da economia e da incerteza do futuro, a projeção de somente um ou alguns poucos cenários pode não ser suficiente para a tomada de decisão mais assertiva. Dessa forma, além de analisar a viabilidade econômica de um empreendimento em Porto Alegre, através dos métodos convencionais de Engenharia Econômica, o trabalho teve como objetivo analisar o risco financeiro do seu investimento. Portanto, utilizou-se o método de Simulação de Monte Carlo para reproduzir cenários dentro de condições normais de mercado a partir dois quais encontrou-se as probabilidades para o VPL do empreendimento, além do cálculo do seu Value at risk (VAR). Os resultados demonstraram que, apesar do VPL esperado obtido nas simulações ter ficado acima do estimado na viabilidade econômica, a MEC pode ser um fator de preocupação para a empresa, principalmente por utilizar somente capital próprio.